内容来源：2024年6月22日，由边缘计算社区主办，EMQ、华为、研华科技等单位联合支持的第九届全球边缘计算大会在深圳南山区成功召开。会上，坤初产业投资创始合伙人李昊受邀发表了主题为《一级市场与两个边缘计算场景的新变化》的演讲。
整理编辑：张小圆 出品：边缘计算社区
李昊：感谢皓天的邀请，今天来了非常多的专家和嘉宾，我听大家的分享也学了很多东西，对于我来说也是特别难得的机会去感受大家在技术视角上的新变化和思考。
我们的身份是投资机构，今天从不同的视角来展现一下我们的感受和观察，本次的分享包括两大部分：
1.对于很多边缘计算的企业来说也是需要投资和融资，需要资金的输血和上市，最近几年资本市场发生了翻天覆地的变化，尤其是一级投融资市场发生了很多的变化，站在行业一线和大家分享一下这个行业PE、VC这几年发生了啥，以及对未来走向的预期，以及边缘计算行业这几年投融资的特征和发展方向，这是我分享的第一块；
2.结合比较熟悉的两个场景，刚刚有几位嘉宾的分享内容都有，就是边缘计算在工业领域、汽车领域和计算中心都有很熟的探讨，其中有两个场景我们发现部分边缘计算的公司参与到这里面去了，只是关注度不太好，正好我们比较熟悉，一个是现在炒得比较热的航空领域和低空经济，另外一个是VR/AR领域，这两个领域正好是我们熟悉的两个方向，也是结合这两个方向到底出现了什么变化给大家做一些分享。
1、一级市场投融资市场
前面也介绍一下我们公司情况，坤初产业投资目前聚焦在泛航空技术、光电技术做孵化、投资和产业运营的相关工作。
看一下一级市场的情况，中国的投融资市场遇到了有史以来最艰难的时候，也带来了去年开始创业公司融资变得非常的困难，融资周期拉长，融资获取难度变大，这个局面非常的明显。
先看数字，中国有这个行业开始25年来，前25年一直在涨，到2021年有1.4万亿资金投入到PE/VC，那一年非常的活跃，很多公司都拿到了钱。2021年就断崖式下降，每一年投入到创业公司的资金从高峰期下降了70%，这个让很多对创业公司进入裁员潮，就跟资金注入性是相关的，这是比较严峻的情况。
右边是募集的情况，基金募集决定第二年投多少钱，这也是断崖式的下降。从今年的募资情况比去年更难以，难20-30%以上，明年进入这个市场的资金量不会涨，不光是边缘计算领域，创业的公司一定要注意现金流，这是非常重要的一件事情，甚至要非常坚决的按照极限思维思考问题，因为我们去年下半年开始就遇到了很多企业，我们之前投入很多这样的企业，每三周就有董事会说资金流紧张，有一些创始人还抱有乐观的情况，还裁员、保留盈利单元，这些决策不够坚决和果断，这就会越来越艰难。
不从资金来看，今年下半年到明年上半年，创业公司的生存压力肯定会更大，这是毫无疑问的，这也是客观的，创业公司现金流的管控和盈利单元会更重要。从投资机构来说，思考的时候也更加倾向于你这个单元要有盈利，另外是直接解决客户的刚需，最早7-8年也关注这个领域，有一些公司只是提出了优化性的客户，目前账期都变长了，仅仅是优化的方案，获取现金流的压力会更大。
先泼一盆冷水，再回到边缘计算投融资情况，万绿丛中一点红，比整个市场的变化好一些，去年7月到今年6月，中国边缘计算行业整体的融资量是30-40个左右，右下角的图是2013-2022年，有多少家企业完成了融资，按照这样的比例来说过去12个月是大年，虽然数据不完全精确，但30个以上跟边缘计算相关的企业融到资，这是确定的事情，这说明关注度没有下降，而是上升的，这跟AI、大模型和很多场景的结合是相关的，这个事情是万绿丛中一点红，值得庆幸的。
资金来源来看，产业链上下游的变动、政府占比在增加，目前政府占比超过了75-80%（PE/VC），在边缘计算也不免俗，产业方和地方国资都是比较主流的对象，还有少量的投资机构。从融资额较大的场景来看，将边缘计算和工业场景结合，提供软硬件一体的比例会更高一些，这还是有一些变化的，不需要那么悲观。
包括我们最近一两年接触很多细分领域的企业，比如说电子烟产线的问题，可能一年营收就是小几千万，但能稳定20-30%的净利润率，它就能活下来。电子烟做产线就是很小的团队，有几个大电子烟的厂支持它做打磨，所以就活得可以，所以和刚需结合起来变得更重要。这是第一个内容，就是一级市场投融资现状和边缘计算的关系，包括行业的投融资情况。
2、边缘计算场景-低空经济/航空
第二个先分享几个新场景，在这个场景当中有很多行业内的讨论，偶尔发现边缘计算的朋友在参与这个行业，包括低空经济航空领域，这个领域我们很早关注，没有想到去年Q3突然中央经济会议提到了这个事情，就火起来了。从结果来看，低空经济的变化以无人机为代表，确实有很大的提升，下图右边的表是民航局的数据，2019-2022年无人机无论是数量还是飞行的时长有几十倍的变化，而且这个变化还会延续下去，这个是发生了结构性的改变，以前做低空经济和无人机就是那几个，大家确实很长，占了全球六七成的份额，现在这个格局发生了变化。
低空经济会不会是一股浪潮？我们觉得现在没有这么悲观，有几个内生性逻辑，包括政策性很高，管制和政策会影响行业的体量，如果政策放开就像打开了新的窗口，会把它拉动起来。另外，这个行业军工融合非常重要，是军工和军民有非常多的结合点的行业，有三分之一以上是为全球进行供应的，就是应用在军用的场景。再就是中国的汽车是未来的第一名，这个能力外溢到混动无人航空，这也是中国航空领域的弯道超车的机会。我们现在从中央的安排、部署和现在的拨款方式，我们觉得这个领域的浪潮会持续的加强。
到底边缘计算和低空经济会有哪些关联？
在分享这个之前先讲讲低空经济底层的变化，以前70-80%全部是消费和无人机，目前这也是无人机低空经济的基本盘，但未来5年会有很大的变化，尤其和边缘计算有相关，就是军工的变量，军工体系大家都有感觉各种类型的无人机在进行研发，而且研发的量是未来支撑的重要手段。
以深圳为典型的例子，深圳是全球无人机之都，深圳因为两三年地区紧张的关系，无人机及相关行业出口翻了两倍以上。而军工很多场景是需要涉及到协同，比如说坦克要配、单兵要配，这和之前的打法不一样，包括编队管理和飞行，这都在做研发，而且对边缘计算要求越来越高，但不一定好进，军工很多院所投了很多的资金做这些事情。
反而工业、物流和农业是慢慢增长的，工业也有用边缘的巡检、物流和策划，它是缓变的过程，整个低空经济和边缘计算行业尤其是军工带动的量是需要关注变化情况，中国供应链会变成非常重要的点，而且未来3年是这个领域的增长期，明显感觉到跟计算相关的模型上得比较多，包括通讯模组、传感等都会上得多，包括最近3-5年，涉及航空领域基建也会用到边缘计算的内容。
今年总发包量全国20亿，未来深圳要搞几百亿进去，实际有没有这么大不知道，但未来有小几十亿的金额做基建的建设是存在的，包括各种细分场景等，这都必然存在边缘计算的需求，只不过我们的切入方式是需要进一步的探索，这是边缘计算和航空领域的变化。
3、边缘计算场景-AR/VR
我们再分享一个场景是AR/VR，我们2016年开始关注，陪伴这个行业走了好几个周期，2012年谷歌就推很老版的VR眼镜。还是用数据说话，左边是全球和中国AR/VR设备出货量，在VR出货量当中，中国在2023年全球范围内是650万台，比2020年稍微少一点，中国是130万台，在持续的涨。2022-2023年持续的变化没有那么强。VR有一个核心的变量会影响行业的爆发，这个变量跟边缘计算息息相关，就是3D大模型，现在VR行业卡着的瓶颈是内容，尤其是制作内容成本太高，因为手机开发内容团队不会精力做VR开发，因为这不是一个数量级，年出货不到1千万台，而手机是几亿。
我们认为未来3-5年，作为开发工具成本会极大的降低，这是确定性发生的事情。如果这个事情会发生，VR的量一定会指数级上升，因为观影娱乐的体验会提升，这就会应用到边缘计算的领域，只等未来3-5年的爆发性的变化，从什么时候开始逐步的突破。数据量来看，2025-2027年会有指数级的商量，也是3D大模型降低成本和丰富开发内容息息相关，VR硬件供应链已经基本接近成熟状态，成本也已经到了消费者可以接受的状态，一旦这个东西突破，未来的渲染、内容制作肯定会有比较大的量起来，前几年还没有这么乐观，主要是这几年3D大模型的生成会有新的变化。
AR典型是需要边缘计算的，但比量会比VR会晚几年，2023年大概是50万台（全球），中国是20万台出头，未来应该会有50%的增速。AR是需要戴着眼镜出行的，最近一两年作为工具属性有几个细分的场景是跑得可以，比如说AR眼镜用来翻译和会议的题词、远程的协助，这些场景在工业ToB和toC领域有一些，ToC主要是观影，但涉及到翻译和协助时，这也是一个刚需。
AR比VR还要晚5-10年时间，因为技术还不成熟，还有一些地方需要进一步的打磨，这也是未来5-10年后慢慢展开的方向，所以，我觉得在座的朋友如果对AR/VR感兴趣的可以提前关注产业链的变化，以及最佳进入时机。这就是分享AR/VR，这是新兴的场景和行业发展的关系。
最后，期待跟这两个场景相关感兴趣的朋友，我们可以随时联系，一起来探讨边缘计算和这两个场景之间发展的关系，包括如何进入到无人机航空的生态，我们可以做进一步的探讨，我的分享到这里，谢谢大家。